随着个人养老金制度深化，产品供给格局日渐清晰。最新数据显示，在118款在售个人养老金保险产品中，年金保险以近六成数量占据主导地位；超四成为分红型保险产品，它们通过“保证+浮动”的收益模式，既为投资者提供了更具弹性的收益空间，又帮助保险公司实现了与投保人的风险共担。

(资料图片仅供参考)

业内人士认为，在利率下行背景下，分红型保险产品正凭借其风险分散与收益弹性的双重优势，逐步成为市场主流发展方向。此外，保险机构正积极通过开发与健康管理、养老服务深度融合的综合解决方案，进一步提升个人养老金产品的整体吸引力。

年金保险占主导

国家社会保险公共服务平台公布的个人养老金产品目录显示，截至11月24日，个人养老金保险产品共计推出437款，其中在售产品118款。

目前个人养老金保险产品可以分为三种类型：专属商业养老保险、两全保险和年金保险。“专属商业养老保险以养老风险保障和资金管理为核心，采用‘保底+浮动’的收益模式；两全保险是兼具‘生存金领取’与‘身故保障’双重功能的产品，其中传统型提供稳定保障，分红型兼顾保底收益与浮动分红；年金保险则是当投保人按期缴费后，保险公司以被保险人生存为条件，定期（如年/月）给付保险金的生存保险。”华源证券固收首席分析师廖志明表示。

从在售个人养老金保险产品数量来看，年金保险以69款占据主导地位；两全保险次之，共有37款；专属商业养老保险仅有12款，数量相对较少。

分红型产品受青睐

在利率下行背景下，兼具保证收益与分红潜力的分红型保险产品日益受到投资者青睐。国家社会保险公共服务平台数据显示，在售的分红型保险产品数量达到50只，占在售保险产品超四成，包括分红型年金保险与分红型两全保险。

此外，在售年金保险产品中，原本的以传统型为主、分红型为辅的格局有所改变，目前分红型年金保险产品占据半壁江山。

据悉，分红型产品的客户利益分为“保证”和“浮动”两部分，保险公司需要将运营收益的大部分（不低于70%）与保单持有者共享，投资者既可获得稳定的保证利益，又可从保险公司的投资经营成果中获得浮动利益，使得未来利益更有弹性。

“以前会购买固定收益的年金险产品，现在会考虑购买分红型产品，因为这类产品的浮动利益部分可能带来更高收益。”一位投资者称。业内人士表示，对保险公司而言，在利率下行背景下，推出分红型产品有助于缓解传统固定收益类产品所带来的利差损风险，此类产品通过收益浮动机制实现了与投保人的风险共担，同时也有助于产品实现差异化竞争。

提供综合方案

当前，个人养老金市场呈现“开户热、缴存冷”现象，尽管开户人数、产品数量在快速增长，但实际资金缴存意愿仍待激活。

中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文认为，丰富个人养老金产品体系是破解这一困境的关键路径之一。监管部门近日明确，自2026年6月起，机构可开办个人养老金储蓄国债（电子式）业务，个人养老金产品矩阵将从原有的理财、基金、保险、储蓄四类进一步拓展，形成风险梯度更完整、配置更多元的投资谱系，更好地满足不同风险偏好人群的养老储备需求。

对于保险机构而言，业内人士认为，应着力推动产品与服务创新，开发与健康管理、养老服务深度融合的综合解决方案。例如，将康护服务、养老社区入住权益等实质性福利嵌入养老保险产品，以“服务+金融”模式提升产品吸引力。